Educação financeira

Classes de investimento

O que muda entre comprar uma ação, aplicar em um fundo e levar um título até o vencimento? Este guia explica como cada modalidade funciona, quais riscos observar e como o dinheiro pode voltar para você.

Explorar o guia

Quatro perguntas para comparar

Prazo

Quando você pode precisar do dinheiro? Vencimento é a data prevista para encerrar uma aplicação, se ela tiver uma.

Liquidez

Quanto tempo leva para sair e receber? Vender no mercado e pedir resgate seguem regras diferentes.

Risco

O que pode causar perda? Preço de mercado, inadimplência do emissor e dificuldade de vender são riscos distintos.

Custos

O que sobra depois das taxas e dos impostos? Compare as condições líquidas e leia os documentos do investimento.

Entenda a liquidez

Como o dinheiro volta para você

Ter a opção de sair e receber o dinheiro no mesmo dia são coisas diferentes. Na venda, preço e execução dependem do mercado. No resgate, o regulamento define os prazos.

Exemplo · Ações e FIIs

Venda no mercado

Você envia uma ordem
A ordem encontra comprador
O valor é liquidado

Exemplo · Fundos com resgate

Resgate em fundo aberto

Você pede o resgate
O valor da cota é calculado
O pagamento é feito

Em títulos e certificados, o vencimento é outra forma de saída. Confira se existe opção de sair antes e em quais condições.

Títulos de dívida

Renda fixa

Ao comprar um título de renda fixa, você empresta recursos ao emissor, que pode ser um governo, banco ou empresa. A regra de remuneração é conhecida na contratação. Uma taxa prefixada é definida de antemão, enquanto a remuneração pós-fixada depende de um indicador. Há ainda títulos que combinam uma taxa com a variação da inflação.

O preço pode mudar antes do vencimento. Se você vender um título prefixado antes dessa data, por exemplo, uma alta nas taxas de mercado pode reduzir o preço de venda. Há também o risco de o emissor não pagar o combinado e o risco de não conseguir sair quando precisar.

Portal do Investidor · Riscos

O que conferir

Quem deve pagar o título e quais são as condições de pagamento?
Qual é a data de vencimento? Há resgate antecipado ou só possibilidade de venda?
Como o preço pode variar se você precisar sair antes?

Participação em empresas

Ações

Uma ação representa uma parcela do capital de uma empresa. Quem compra pode ganhar com a valorização do papel ou com distribuições, como dividendos. O preço pode cair e os pagamentos dependem do desempenho da empresa e das decisões sobre a distribuição de resultados.

O preço reflete tanto as perspectivas da empresa quanto as condições de mercado. Uma companhia pode divulgar lucro e, ainda assim, suas ações caírem se o resultado ficar abaixo do que os investidores esperavam. Para sair da posição, é preciso negociar o papel a um preço aceito pelo mercado.

Portal do Investidor · Ações

O que conferir

O que o negócio faz e de onde vêm as receitas?
O que pode afetar o resultado e a capacidade de pagamento da empresa?
Há volume de negociação suficiente para a saída?

Contratos de bolsa

Futuros

São contratos padronizados cujo resultado acompanha uma referência, como um índice, uma moeda ou uma commodity. Podem ser usados para reduzir uma exposição já existente ou para assumir exposição a uma variação de preço. O resultado da posição é apurado em ajustes diários, que podem exigir pagamentos durante a operação.

A margem de garantia é um valor ou ativo depositado para cobrir parte do risco da operação. Como o valor negociado pode ser maior que a margem, uma oscilação relativamente pequena pode gerar perdas superiores ao valor depositado e exigir recursos adicionais.

B3 · Dinâmica de negociação

O que conferir

Qual é o valor financeiro de um contrato e como se calcula o ajuste?
Como a margem é cobrada e quando pode ser preciso reforçá-la?
Como encerrar a posição e o que acontece no vencimento?

Aplicação coletiva

Fundos de investimento

O fundo reúne recursos de vários investidores e os aplica segundo uma política definida. Cada investidor possui cotas, cujo valor reflete a carteira e as despesas do fundo. Dois fundos podem ter nomes parecidos e investir em ativos diferentes ou usar estratégias com riscos distintos.

Em fundos que permitem resgate, existem dois momentos que podem cair em dias diferentes. Na cotização, é calculado o valor das cotas a resgatar. Na liquidação, o dinheiro é pago. O regulamento descreve esses prazos, as taxas e as condições de resgate.

Portal do Investidor · Fundos de investimento

O que conferir

Em que a carteira pode investir e quais são os principais riscos?
Quais taxas e despesas se aplicam?
Qual é o prazo entre pedir o resgate, calcular a cota e receber?

Exposição ao setor imobiliário

Fundos imobiliários

Fundos imobiliários (FIIs) podem investir em imóveis, em títulos ligados ao setor ou em outros ativos permitidos pela política do fundo. A fonte do resultado varia. Em um fundo de imóveis, por exemplo, a ocupação e os contratos de locação podem afetar a receita.

O valor da cota pode oscilar, e os rendimentos podem mudar ao longo do tempo. Os FIIs são fechados. Em geral, para sair antes de uma eventual liquidação do fundo, o cotista precisa encontrar comprador no mercado secundário, sujeito ao preço e ao volume de negociação.

Portal do Investidor · Riscos dos FIIs

O que conferir

Que ativos geram a receita do fundo?
Existe concentração em poucos imóveis, inquilinos ou emissores?
Com que frequência as cotas são negociadas?

Operações estruturadas

COE

O Certificado de Operações Estruturadas é emitido por um banco e estabelece, de antemão, como o pagamento será calculado em diferentes cenários. O resultado pode depender da variação de um ativo ou índice e de regras como limites e datas de observação.

Há modalidades com valor nominal protegido e com valor nominal em risco. Na primeira, a proteção depende das condições da emissão, em geral ligadas ao vencimento, e permanece sujeita à capacidade de pagamento do banco. Na segunda, pode haver perda do valor investido. A venda antecipada, quando possível, pode ocorrer em condições diferentes das previstas para o vencimento.

B3 · Certificado de Operações Estruturadas

O que conferir

O que o Documento de Informações Essenciais (DIE) diz sobre ganhos e perdas?
Qual é o emissor e em quais condições vale a proteção, se houver?
Existe possibilidade de saída antes do vencimento?

Distribuição de valores mobiliários

Ofertas públicas

Uma oferta pública é um processo de distribuição de valores mobiliários. Pode envolver ações, títulos de dívida ou cotas de fundos. O risco vem das características do ativo ofertado e das condições da distribuição.

Os documentos da oferta informam as condições de participação e os fatores de risco. Conforme a oferta, pode haver um período para reserva, regras de rateio quando a demanda excede a quantidade disponível e restrições à negociação. A liquidez depois da distribuição depende do ativo e do mercado.

Portal do Investidor · Ofertas públicas

O que conferir

Qual é o ativo e a quem a oferta se destina?
Quais são os prazos, as condições de participação e os fatores de risco?
Como poderá ocorrer a saída depois da oferta?

Visão rápida

Compare a saída e os riscos

As características abaixo são típicas. Prazos, custos e condições dependem do investimento e dos seus documentos.

Classe ou modalidade	Como costuma ser a saída	Risco em destaque
Renda fixa	Vencimento, resgate previsto nas regras ou venda, quando disponível.	Crédito do emissor e oscilação de preço na saída antecipada.
Ações	Venda no mercado, se houver comprador ao preço disponível.	Desempenho da empresa e oscilações de preço.
Futuros	Encerramento da posição no mercado ou liquidação conforme o contrato.	Alavancagem, ajustes diários e perdas superiores à margem.
Fundos de investimento	Nos fundos abertos, resgate pelas regras do regulamento. Nos fechados, as regras são diferentes.	Depende dos ativos e da estratégia do fundo.
Fundos imobiliários	Normalmente por venda das cotas no mercado secundário.	Variação das cotas, dos rendimentos e da liquidez.
COE	Em geral no vencimento, conforme a emissão. A saída antecipada pode ser limitada.	Risco do emissor, cenários de pagamento e baixa liquidez.
Ofertas públicas	Depende do tipo de ativo e das condições da oferta.	Riscos do ativo ofertado e condições de negociação após a distribuição.

Renda fixa
Como costuma ser a saída
Vencimento, resgate previsto nas regras ou venda, quando disponível.
Risco em destaque
Crédito do emissor e oscilação de preço na saída antecipada.
Ações
Como costuma ser a saída
Venda no mercado, se houver comprador ao preço disponível.
Risco em destaque
Desempenho da empresa e oscilações de preço.
Futuros
Como costuma ser a saída
Encerramento da posição no mercado ou liquidação conforme o contrato.
Risco em destaque
Alavancagem, ajustes diários e perdas superiores à margem.
Fundos de investimento
Como costuma ser a saída
Nos fundos abertos, resgate pelas regras do regulamento. Nos fechados, as regras são diferentes.
Risco em destaque
Depende dos ativos e da estratégia do fundo.
Fundos imobiliários
Como costuma ser a saída
Normalmente por venda das cotas no mercado secundário.
Risco em destaque
Variação das cotas, dos rendimentos e da liquidez.
COE
Como costuma ser a saída
Em geral no vencimento, conforme a emissão. A saída antecipada pode ser limitada.
Risco em destaque
Risco do emissor, cenários de pagamento e baixa liquidez.
Ofertas públicas
Como costuma ser a saída
Depende do tipo de ativo e das condições da oferta.
Risco em destaque
Riscos do ativo ofertado e condições de negociação após a distribuição.

Que dúvida você levaria para a conversa?

O guia é educativo e as condições variam por produto. Um assessor pode ajudar a esclarecer suas perguntas sobre as classes de investimento.

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